Rozdíly v bezpečnosti
Jsou dluhopisy bezpečnější než akcie?
Nelze odpovědět bez znalosti podrobnějších informací. Vezměme si jeden příklad - „řecké dluhopisy". Jsou dluhopisy vydané řeckým státem nutně bezpečnější než akcie firmy ČEZ nebo Coca-Cola?
Já nevím, možná dluhopisy Řecka nebudou plně splaceny, možná jejich věřitelé obdrží na každou vloženou korunu jen 0,7 koruny zpět. Možná to bude 1 koruna, nebo 0,8, kdo to dnes ví? A bude se jednat o všechny jejich dluhopisy na všech splatnostech? Neznámých je mnoho. Analýzou firemních výsledků a prognóz vývoje bychom mohli získat „férovou" cenu akcie ČEZ nebo Coca-Cola. Analýzou vývoje HDP Řecka, prognózou vývoje jejich dluhů, zkoumáním všech vydaných dluhopisů, a další analýzou bychom mohli získat „férovou" cenu dluhopisu Řecka. Porovnáním bychom pak mohli říci, který z daných konkrétních cenných papírů je bezpečnější a který je rizikovější, ať již jejich absolutním porovnáním, nebo v poměru k jejich riziku. Pak se ale do analýzy vloží netržní vliv - politické rozhodnutí - a jsme opět na začátku.
Obecně lze ale říci, že dluhopisy primárně investičního stupně, dluhopisy bezpečných států, firemní dluhopisy renomovaných firem, jsou bezpečnější než obdobné akcie.
Odpověděl: Petr Valenta ,
Dotaz od: Jirka
Zpět
Další sekce poradny